Les groupes FANG et FAANG ainsi que les Sept Magnifiques. Les titres technologiques américains ont tous dominé à leur tour les manchettes dans la dernière année, chaque nouveau groupe prenant le devant de la scène sous une nouvelle appellation. Le tout dernier groupe de meneurs de marché qui a vu le jour se prénomme les « quatre fantastiques »; il s’agit de Nvidia, d’Amazon, de Meta et de Microsoft.
En ce qui concerne le prochain exercice, il y a lieu de prendre du recul pour évaluer si le rendement sera à la hauteur, au vu de l’engouement que suscitent les titres défrayant la chronique. Les actions ont clôturé le premier trimestre de 2024 près de leurs sommets historiques dans les marchés développés, alors que l’indice S&P 500 a franchi le cap des 5 200 points. Même si, selon l’opinion populaire, ce sont seulement les actions axées sur l’intelligence artificielle qui sont à l’origine de ce rendement, un examen plus attentif permet d’écarter cette idée. L’indice S&P 500 est pondéré en fonction de la capitalisation boursière, et l’accent est donc mis sur les titres les plus importants. L’indice SPW suit également les composantes de l’indice S&P 500, mais ces dernières affichent des pondérations égales. De ce point de vue, la remontée des actions qui a suivi les creux attribuables à la pandémie a été le fait non seulement des titres les plus prisés du secteur des technologies, mais aussi de l’ensemble du marché. En effet, tous les secteurs ont participé à ce redressement à un moment ou à un autre.
Maintenant que les évaluations en regard des bénéfices futurs sont élevées – le ratio cours/bénéfice prévisionnel du SPX est de 21,7 pour 2024 – que faudra-t-il pour que la remontée se poursuive? À mesure que les investisseurs chercheront de nouvelles raisons de continuer à acheter, toute l’attention sera sans aucun doute portée sur les bénéfices – et la question de savoir si la croissance des bénéfices des sociétés peut justifier les prix actuels du marché. Tout va bien pour l’instant, alors que la plupart des sociétés américaines ont publié leurs résultats pour le premier trimestre, qui montrent une reprise de la croissance des bénéfices.
– Varun Sharma, directeur général, Gestion de l’exposition, Gestion de fonds globale
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