Priti Singh Directrice générale principale et chef mondiale, Marchés financiers et placements factoriels Conseillère, Institut sur les données d’Investissements RPC Q : Quel facteur présente le plus grand risque pour les marchés en 2023? R : La vitesse à laquelle l’inflation se redirige vers sa cible et le risque qu’une récession survienne avant que cela ne se produise – ainsi que les mesures de politique connexes – sont les principaux risques à surveiller. Il ne faut toutefois pas oublier que le contexte économique n’est pas le même dans toutes les régions et que, par conséquent, les mesures de politique prises par les banques centrales peuvent donner lieu à des réactions et des résultats différents aux quatre coins du monde. Cette situation crée des risques et des occasions pour nos stratégies.   Q : Selon vous, combien de temps faudra-t-il avant que nous ne considérions plus toutes les données sur l’inflation comme les plus importantes de tous les temps? R : Comme tout le monde, nous suivons de près l’évolution de l’inflation, en allant au-delà de l’inflation globale. La volatilité observée dans la réaction des marchés aux données macroéconomiques publiées a été plus élevée que ce à quoi nous étions habitués dans le contexte qui a suivi la grande crise financière. Même s’il peut être difficile de gérer cette situation à court terme, il est important de se souvenir que la volatilité et la dispersion sont avantageuses pour nos stratégies à long terme, car elles procurent de bonnes occasions de négociation et permettent de se positionner en fonction de points de vue non consensuels. Le risque et le potentiel de rendement sont les deux côtés de la médaille.   Q : En ce qui a trait aux modèles de risque et à d’autres périodes de référence, comment votre équipe s’y prend-elle dans ce type d’environnement? R : L’une des choses que nous faisons très activement, c’est d’examiner nos modèles de risque en ce moment et de nous demander sur quelles périodes passées nous devrions nous pencher. Existe-t-il des facteurs de risque différents? Savons-nous quel portefeuille et quel ensemble de stratégies se comporteront bien si l’inflation reste à ce niveau? De plus, nous procédons actuellement à des tests de résistance plus poussés à l’extrême. Nos capacités en matière de tests de résistance et d’analyse de scénarios continuent d’évoluer.   Q : Vous avez parlé plus tôt de la réaction du marché aux données. Comment gérez-vous un investisseur qui, comme Investissements RPC, est axé sur le long terme? R : Vous ne pouvez pas réagir au jour le jour. Bref, ce n’est pas ce que nous sommes. Les gens parlent beaucoup de la diversification, qui est tellement importante – non seulement la diversification par région – mais aussi par style, par période de détention et par catégorie d’actif. Puis, en adoptant le point de vue d’Investissements RPC, l’on remarque une autre couche de diversification qui provient des actions de sociétés fermées, des actifs réels et ainsi de suite.   Q : À quoi ressemble votre situation dans le cadre de vos fonctions actuelles, par rapport aux périodes macroéconomiques plus calmes? R: Bien que je sois consciente de la situation au quotidien, je me concentre sur le long terme. Est-ce que je regarde les marchés? Est-ce que je sais ce qui se passe? Bien sûr. Mais cela ne veut pas dire que je recommande activement aux gens de vendre ou d’acheter des titres. Ce n’est pas de mon ressort, et c’est en raison de notre horizon à long terme et de notre mandat. Lire la suite Sujeet Govindaraju Directeur général, chef de bureau, Inde L’économiste en chef du Fonds monétaire international a récemment affirmé que l’Inde est une « lueur d’espoir » dans une économie mondiale au ralenti. M. Govindaraju présente une perspective sur le terrain des facteurs de croissance et du positionnement d’Investissements RPC dans ce marché. Lire la suite Judy Wade Directrice générale, chef des partenariats mondiaux et chef du bureau de San Francisco; Conseillère et coresponsable du groupe de travail, Institut sur les données d’Investissements RPC Malgré la promesse que l’intelligence artificielle et d’autres technologies en évolution rapide font au monde, les risques de baisse ne peuvent être ignorés, affirme Mme Wade. Dans cette conversation, elle explique comment les investisseurs jouent un rôle central dans la forme que prendront les répercussions des technologies en décidant de la répartition du capital, et parle de ce qui l’emballe le plus dans le monde de l’innovation. Lire la suite